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责任编辑：桂强发布会一开始，美图移动高级副总裁易炜向大家介绍了美图手机设计理念：服务最美的用户，让玩美的事业更快乐。现场还邀请到美沫艾莫尔CEO，资深美图手机用户张沫凡讲述了她从一名普通女孩到网红这一路使用美图的经历。从一开始美图秀秀的拼图到现在的美图手机，她称自己的生活与工作都离不开美图的陪伴。在最后，易炜和天翼电信终端有限公司副总经理陈力共同揭示了产品的价格（6999元）。

第二，《证券投资基金法》是上位法，《私募办法》是下位法，上位法优先于下位法适用。《证券投资基金法》第一百二十三条规定的是基金管理人有本法第二十条所列行为之一，基金管理人既包括公募基金管理人，又包括私募基金管理人。因此，私募基金管理人利用未公开信息交易应当适用《证券投资基金法》第一百二十三条。

图7：偏股混合型基金5个分组的收益净值表现图8：偏股混合型基金5个分组的年化收益率比较图9：偏股混合型基金5个分组的年化波动率比较图10：偏股混合型基金5个分组的最大回撤比较图11：偏股混合型基金5个分组的夏普比率比较最后，我们讨论持仓集中度对纯债型基金业绩的影响。图12所示的是纯债型基金5个组合的净值，图13到图16则分别展示了5个组合的年化收益率、年化波动率、最大回撤和夏普比率。图12显示，持仓集中度最高的组1和持仓集中度较低和最低的组4和组5的总收益军比较高；图13显示组1、组4、和组5的年化收益率都比较高，而持仓集中度居中的组3年化收益率最低；图14显示持仓集中度最高的组1年化波动率也最高，而其它组合均较低且相差不大；图15显示，持仓集中度较高的组2最大回撤最低，而持仓集中度最低的组5最大回撤率泽最高；图16显示，持仓集中度较低的组4夏普比率最高，而持仓集中度最高的组1夏普比率则最低。

——20170416《金融监管成为下个阶段主要矛盾》：年度策略《平衡木上的舞蹈》中，我们即认为金融去杠杆是影响今年宏观流动性及股市的重要因素。后续金融去杠杆的影响将继续发酵，在当前金融监管已成为市场主要矛盾的前提下，我们对股市保持谨慎。——20171127发布2018年年度策略《大创新时代》：我们正处在新一轮创新周期的起点，各项条件已然具备。与上一轮小公司的模式创新不同，这一轮创新主要以大公司引领的技术创新为特征。六个方面的因素正在催化这个“大创新时代”。我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段，多个细分制造业龙头，正快速地进入“量”到“质”的升级发展中！关注五大创新硬科技行业推荐：电子、通信、大机械（含军工）、医药、电车。

4月18日，国家统计局发布数据显示，今年第一季度，房地产业增加值为13845亿元，同比增长4.9%。自去年第二季度以来，已连续四个季度低于同期的GDP增速，相比去年一季度7.8%的增速，也明显下降。点评：房地产业增加值增速下滑，说明行业对经济增长的贡献率出现下降。房价走势企稳乃至回调，正是其中的一个直观表现。

张勇在这次的邮件中表示，阿里巴巴此次组织升级旨在既保障创新，又保障阿里数字经济体的持续繁荣。而盒马作为阿里未来意识、创新能力和强大组织设计结合产生的创新业务，这次在从战略到组织架构的“拔高”除了是阿里在新零售上秀出的肌肉外，或许也是第三个信号——新零售方面，从0到1的基础已建，接下来便是从1到N的行业性的数字化革命。